Martynas Stankevičius. Karą seks infliacija: rizikos ir galimybės investuojantiems į NT
Rusiškos energijos, metalų ir kitos produkcijos ribojimai jau dabar lemia kainų rekordus. Išaugus sąnaudoms, netrukus sulauksime mažesnio verslų pelningumo ir atlyginimų augimą viršijančios infliacijos. Lietuvos investuotojams teks ieškoti balanso tarp atsargumo, siekio apsaugoti savo santaupas ir šalies ekonomikos palaikymo.
Vakarų pasaulis rodo vienybę ir principus, kurių kaina gali būti 20 proc. infliacija ir sutrikimai tiekimo grandinėse. Kartu padidėjo ekonominės padėties ir Lietuvos įvaizdžio tarp užsienio investuotojų rizikos.
Dalį žaliavų ir medžiagų Lietuvos statybų sektoriuje sudarė rusiška, baltarusiška ir ukrainietiška produkcija, kurios rinkoje bent jau artimiausiu metu neliks. Nors visos šios medžiagos pakeičiamos, Lietuvos NT vystytojų bei gamyklų lauks ne tik kainų, bet ir naujų tiekėjų paieškos iššūkiai, dėl kurių gali sulėtėti projektų realizavimo tempai bei išaugti savikaina.
Infliacija šįkart palies ne tik NT sektorių, bet ir visą ekonomiką. Kitaip nei pernai, ši infliacijos banga kils ne dėl augančių pajamų, o dėl brangstančių žaliavų ir jų tiekimo. Tai reikš mažesnį verslų pelningumą ir mažesnę gyventojų perkamąją galią. Visa tai stabilizuos NT rinką šiek tiek sumažinant paklausą, taip leidžiant atsistatyti ištuštėjusiam turto sandėliui. Bet dėl augsiančios savikainos būsto kainos turėtų nusistovėti esamame arba šiek tiek aukštesniame lygyje nei dabar.
Dėl geografinės padėties Lietuvos laukia ir santūresnis užsienio investuotojų elgesys. Mažiau užsienio kapitalo gali reikšti didesnę skolinimosi kainą ir lėtesnę NT rinkos raidą. Tai galimybė Lietuvos investuotojams užsidirbti bei prisidėti prie šalies ekonomikos augimo rodant pasitikėjimą jos ateitimi. Mūsų pačių pasitikėjimas skatins užsieniečių pasitikėjimą.
Didžiausias NT plėtotojų rūpestis – išankstiniai pardavimai
Dėl visų šių faktorių manome, kad mažiausiai rizikų šiandien turi jau įpusėję ar baigiami NT projektai. Jų statybų sąnaudos suvaldytos. Pirkėjams rodant optimizmą, tokių projektų vystytojai teoriškai netgi galėtų stabdyti pardavimus, laukti augančių konkurentų kainų ir tikėtis uždirbti dar daugiau.
Didelių problemų nematome ir ankstyvos stadijos, dar nepradėtuose projektuose. Jų vystytojai išaugusias statybos sąnaudas įtrauks į pardavimo kainas, bet galbūt turės paaukoti dalį maržos. Taip pat nusimatyti ir ilgesnį pardavimų ciklą.
Paradoksalu, bet rimtesnės bėdos laukia neseniai pradėtų ir itin sėkmingais išankstiniais pardavimais pasižyminčių projektų. Jų vystytojus fiksuotos pardavimo kainos ir išaugusios statybų sąnaudos pastatys į nepatogią padėtį. Šiuose projektuose realu tikėtis ištirpusių pelno maržų, o kraštutiniais atvejais – vystytojo iniciatyva nutrauktų preliminarių pardavimo sutarčių.
Kaip reaguoti investuojantiems?
Visų pirma – nepanikuoti ir nepulti priiminėti sprendimų, kurie būtų paremti tik šiandienos emocijomis. Reikia neprarasti budrumo, tačiau būtina išlikti objektyviais ir kritiškai įvertinti esamą situaciją. Šiandien galima daugiau galvoti apie persiorientavimą, aktyvesnę portfelio diversifikaciją, tačiau pačią investavimo kelionę vertėtų tęsti.
Banko sąskaitoje laikyti vien grynuosius nebuvo atsakinga nei prieš karą, nei dabar. Žinoma, jei grynieji šiandien gali sukurti bent laikiną ramybės jausmą, pasirūpinti jais tikrai vertėtų. Tačiau sparčiai artėjančios infliacijos akivaizdoje neinvestuoti taptų mažų mažiausiai neatsakinga.
Dar iki karo, o ypač ir dabar akcijų rinkos tapo sunkiai prognozuojamos. Neįprastose situacijose svyruoja ir daugelio kitų turto klasių vertė, tačiau profesionalai gali bei geba uždirbti net ir tokiose aplinkybėse. Vis dėlto, daugeliui mūsų tai reiškia padidėjusią riziką priimti klaidingą investicinį sprendimą.
Todėl investavimas su fiksuota grąža ir užtikrintomis apsaugos priemonėmis gali tapti paprasčiausiu, mažiausiai rizikų nešančiu ir geriausiai prognozuojamu būdu apsisaugoti nuo infliacijos. Nors šiandien vertiname naujas galimas rizikas, jos, tikėtina, atspindės ir didesnę grąžą investuotojams. Galiausiai, investavimas šiais laikais bus svarbus ne tik kaip apsauga nuo infliacijos, bet tuo pačiu stiprins mūsų ekonomiką, kapitalo rinkas bei siųs stiprų signalą užsienio investuotojams.
Martynas Stankevičius. Karą seks infliacija: rizikos ir galimybės investuojantiems į NT
Rusiškos energijos, metalų ir kitos produkcijos ribojimai jau dabar lemia kainų rekordus. Išaugus sąnaudoms, netrukus sulauksime mažesnio verslų pelningumo ir atlyginimų augimą viršijančios infliacijos. Lietuvos investuotojams teks ieškoti balanso tarp atsargumo, siekio apsaugoti savo santaupas ir šalies ekonomikos palaikymo.
Vakarų pasaulis rodo vienybę ir principus, kurių kaina gali būti 20 proc. infliacija ir sutrikimai tiekimo grandinėse. Kartu padidėjo ekonominės padėties ir Lietuvos įvaizdžio tarp užsienio investuotojų rizikos.
Dalį žaliavų ir medžiagų Lietuvos statybų sektoriuje sudarė rusiška, baltarusiška ir ukrainietiška produkcija, kurios rinkoje bent jau artimiausiu metu neliks. Nors visos šios medžiagos pakeičiamos, Lietuvos NT vystytojų bei gamyklų lauks ne tik kainų, bet ir naujų tiekėjų paieškos iššūkiai, dėl kurių gali sulėtėti projektų realizavimo tempai bei išaugti savikaina.
Infliacija šįkart palies ne tik NT sektorių, bet ir visą ekonomiką. Kitaip nei pernai, ši infliacijos banga kils ne dėl augančių pajamų, o dėl brangstančių žaliavų ir jų tiekimo. Tai reikš mažesnį verslų pelningumą ir mažesnę gyventojų perkamąją galią. Visa tai stabilizuos NT rinką šiek tiek sumažinant paklausą, taip leidžiant atsistatyti ištuštėjusiam turto sandėliui. Bet dėl augsiančios savikainos būsto kainos turėtų nusistovėti esamame arba šiek tiek aukštesniame lygyje nei dabar.
Dėl geografinės padėties Lietuvos laukia ir santūresnis užsienio investuotojų elgesys. Mažiau užsienio kapitalo gali reikšti didesnę skolinimosi kainą ir lėtesnę NT rinkos raidą. Tai galimybė Lietuvos investuotojams užsidirbti bei prisidėti prie šalies ekonomikos augimo rodant pasitikėjimą jos ateitimi. Mūsų pačių pasitikėjimas skatins užsieniečių pasitikėjimą.
Didžiausias NT plėtotojų rūpestis – išankstiniai pardavimai
Dėl visų šių faktorių manome, kad mažiausiai rizikų šiandien turi jau įpusėję ar baigiami NT projektai. Jų statybų sąnaudos suvaldytos. Pirkėjams rodant optimizmą, tokių projektų vystytojai teoriškai netgi galėtų stabdyti pardavimus, laukti augančių konkurentų kainų ir tikėtis uždirbti dar daugiau.
Didelių problemų nematome ir ankstyvos stadijos, dar nepradėtuose projektuose. Jų vystytojai išaugusias statybos sąnaudas įtrauks į pardavimo kainas, bet galbūt turės paaukoti dalį maržos. Taip pat nusimatyti ir ilgesnį pardavimų ciklą.
Paradoksalu, bet rimtesnės bėdos laukia neseniai pradėtų ir itin sėkmingais išankstiniais pardavimais pasižyminčių projektų. Jų vystytojus fiksuotos pardavimo kainos ir išaugusios statybų sąnaudos pastatys į nepatogią padėtį. Šiuose projektuose realu tikėtis ištirpusių pelno maržų, o kraštutiniais atvejais – vystytojo iniciatyva nutrauktų preliminarių pardavimo sutarčių.
Kaip reaguoti investuojantiems?
Visų pirma – nepanikuoti ir nepulti priiminėti sprendimų, kurie būtų paremti tik šiandienos emocijomis. Reikia neprarasti budrumo, tačiau būtina išlikti objektyviais ir kritiškai įvertinti esamą situaciją. Šiandien galima daugiau galvoti apie persiorientavimą, aktyvesnę portfelio diversifikaciją, tačiau pačią investavimo kelionę vertėtų tęsti.
Banko sąskaitoje laikyti vien grynuosius nebuvo atsakinga nei prieš karą, nei dabar. Žinoma, jei grynieji šiandien gali sukurti bent laikiną ramybės jausmą, pasirūpinti jais tikrai vertėtų. Tačiau sparčiai artėjančios infliacijos akivaizdoje neinvestuoti taptų mažų mažiausiai neatsakinga.
Dar iki karo, o ypač ir dabar akcijų rinkos tapo sunkiai prognozuojamos. Neįprastose situacijose svyruoja ir daugelio kitų turto klasių vertė, tačiau profesionalai gali bei geba uždirbti net ir tokiose aplinkybėse. Vis dėlto, daugeliui mūsų tai reiškia padidėjusią riziką priimti klaidingą investicinį sprendimą.
Todėl investavimas su fiksuota grąža ir užtikrintomis apsaugos priemonėmis gali tapti paprasčiausiu, mažiausiai rizikų nešančiu ir geriausiai prognozuojamu būdu apsisaugoti nuo infliacijos. Nors šiandien vertiname naujas galimas rizikas, jos, tikėtina, atspindės ir didesnę grąžą investuotojams. Galiausiai, investavimas šiais laikais bus svarbus ne tik kaip apsauga nuo infliacijos, bet tuo pačiu stiprins mūsų ekonomiką, kapitalo rinkas bei siųs stiprų signalą užsienio investuotojams.
Susijusios naujienos
Pasirengę pradėti
investuoti į NT?
PRADĖTI INVESTUOTI
UAB Trečia diena, valdanti platformą Röntgen, yra licencijuota sutelktinio finansavimo platforma. Platformos veiklą reglamentuoja ES Sutelktinio finansavimo reglamentas, o veiklos priežiūrą įstatymų numatyta tvarka vykdo Lietuvos bankas.